独立经济学家谢国忠在接受《新财经》采访时认为，对于中国大陆来讲，现在谈美债问题主要是为经济下滑打下伏笔。

主要的标志之一是资产价格的剧烈上升，其中最突出的是房地产价格飙升和泡沫急剧膨胀。这会迎来一个更加开放、更加自由、更加富有竞争性的市场经济。

政府采取出口导向政策，用对外净出口(出超)弥补国内需求不足，维持了较好的增长。由于小企业是创新的主要来源，它们的融资难等经营环境问题，是转变经济发展方式必须解决的一个关键性问题。政府应该下定决心进行自我革命，做到有所为和有所不为。泡沫一旦破灭，经济就会陷入低谷。有了以上两个原因，各级政府官员就会用自己手中支配资源的权力来营造自己的政绩，主要表现为GDP的增长速度。

经过30多年的改革开放，中国人的技术创新能力有了很大的提高。旺盛的出口需求有力地支撑了此后十多年GDP的高速度增长。网络上有网友调侃称，过去10年，打新股的赚走了2万亿，券商佣金赚走了2万亿，印花税赚走了2万亿，保荐机构、律师、会计、审计师等中介机构赚钱不计其数，围绕股市的都赚了钱，只有股民没赚钱。

进入专题： 中国股市 。上市公司、中介机构等圈钱的数据或许存在偏差，但股民在10年里没赚钱却不幸是事实。毫不夸张地说，股民为中国的经济发展是作出了重大贡献与牺牲的，但他们的利益，又有谁来保护呢？由于错误的定位，A股市场本质上就是一个圈钱市。尽管如此，股民的资金卡上却没有收出相应的阳线。

但是，逐利的中小投资者没有分享到经济高速发展的成果不说，反而是亏损累累。10年来只有股民没赚钱，其实说明了一个最为浅显的道理，中小投资者利益根本没有受到切实的保护。

而且，监管部门在制度建设上，与10年前相比，也不可同日而语，而所谓的市场化进程亦被推进了一大步。在这一现象的背后，是以超过数万亿市值的缩水作为代价的。其实，如果考虑到大盘股上市后对于股指的影响，上证指数的涨幅远远不可能达到38%。资本市场是一个利益博弈的场所，参与各方置身其中，无不是为了利益两字而来，作为市场中的中小投资者当然也不例外。

10年前的10月24日，上证指数报收1718点，10年后的10月24日，股指收盘2370点，涨幅38%。如果说当年的大牛市行情曾让投资者享受到市场的财富效应的话，那么，飞流直下式的大跌，同样也让投资者有不堪承受之重。股市的魅力在于其涨涨跌跌，不以任何人的意志为转移。虽然监管部门甚至为此还专门出台相关的文件，但事实已经说明了一切。

其实，A股市场一直处于一种亚健康的状态早已是不争的事实。维护与保持市场的圈钱功能，才是其首要任务。

至于保护中小投资者的利益，更多地体现在口号与形式上北京最不想见到的是美国对中国进口货品实施贸易制裁。

多数生活节俭的中国人，除了把金钱存到息率低于通胀的银行账户之外便没多少其它选择。尽管国内多处食水不能饮用，空气污染得不能呼吸，共产党还是得到广泛支持。多数人认为在1978年一无所有的中国能够崛兴成为今天世界第二大经济体系是因为廉价劳工成为了经济引擎。但如果中国土地价格暴跌，原材料的需求便会减少，随之而来的是世界商品市场以及环球贸易的交易跌入谷底。进入专题： 中国经济 楼市泡沫 。商业精英倚靠共产党才能成为管理阶层，他们继续安排获得廉价资本的途径，从而达致在增加利润的同时提升自己的阶层地位。

美国经济目前就处于公司空有充裕资金却不花钱、不招聘的奇怪局面。降低商品税是另一件政府可以做的事，最近它已经这么做了。

这些资本后来转移到国有企业，成为它们兴建工厂、大厦，创造中国奇迹的资金来源。但一如美国共和党人试图以缩减政府开支来「饿死野兽」，中国一直尝试压制其经济奇迹的核心——债务拉动的畅旺房地产市场。

但是，假如泡沫爆破，美国会受到严重影响。单位买卖如火如荼，房地产价格在过去五年涨了三倍。

住宅大厦空置的单位在晚上暗暗无光。共产党最新的五年计划就显示它想要从出口—建筑繁荣的旧模式转到侧重对货品和服务的内需。但中国人很有商业头脑。家庭收入占GDP的百分比十年来一直在下跌，假如民众不得不继续为救市埋单，而他们的存款又没什么赚头的话，那么即使工资上涨了，也很难说人们能拿什么来买东西。

在美国国会里党派有关平衡预算的激辩未已，而经济学家就本国低增长、高失业问题的解决方法争论也无休止的时候，中国过去数十年的繁荣则毫无障碍的又进一步。过去，国有银行借给和政府有关的企业的贷款变成一笔巨额的不良贷款，最终不得不撇账。

要是共产党压制热钱流入的尝试导致物业价值戏剧性下跌的话，结果就是触发一场会波及美国的中国金融体系地震。乐观的人会说，尽管这些漂亮、无处不在的新桥、新路、新隧道和新大厦目前的使用率偏低，但当需求追上来的时候，难保哪天它们正好就成为了拉动经济增长的催化剂。

这些企业把借来的钱直接投资到房地产，又或是借给其它这么做的人。当然，泡沫在爆破之前都不是泡沫。

中国的增长力度对美国和欧洲的复苏都是至关重要的。如果中国这个史上最大的楼市泡沫破裂，那么美国和世界经济都将深受其害。但在2008年奥运之前，人们同样认为当局不会放任中国股票市场下滑，结果它却下滑了。只要在中国待上一、两天就能发现多数人的心思都在房地产上。

普通人不能直接在关系网够硬的官员通过买地赚到的不当利益之中分一杯羹，但要投资后续发展的房地产则是容许的。内蒙古的康巴什就是这样一个鬼城：一座城市需要的东西它一应俱全，连只需看图就买楼的投资者都有了，但就像本杂志去年报导过的那样，现在还是空空如也。

「中国制造」的廉价商品的工厂以及支持工厂的基建项目带来了建筑业的繁荣，并进而导致多余的高楼大厦遍布全中国。另外一个可能是美国会不会陷入双底衰退。

北京知道是时候改弦更张了。官员把这些贷款转入特别投资工具，试图制造问题受控的表象。